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Modulo Avanzato 2_Valutazione d’azienda e di asset

1 settembre 2020

Durata: 68 ore

17 Slot didattici

Obiettivo

Approfondire il tema della valutazione d’azienda, di asset, di combinazioni di asset. L’attenzione viene posta sulla determinazione del valore economico per il prezzamento d’azienda, di parti, di singoli asset aziendali. Il percorso analizza i principali modelli di valutazione proposti dalla teoria e utilizzati nella pratica, le impostazioni alla base, le costruzioni, le tecnicalità e le specificità per la loro applicazione, gli ambiti di applicazione. Particolare attenzione viene posta alle soluzioni fornite dai principi italiani e internazionali di valutazione e agli orientamenti della dottrina di riferimento. Approfondimenti specifici sono dedicati alla previsione dei flussi di risultati, alla stima dei tassi, alla determinazione del terminal value, al calcolo economico con metriche asset side e equity side. Approfondimenti specifici sono dedicati ai problemi di valutazione in presenza di imprese con assetti SGS in crescita, in mantenimento, in contrazione, declino e crisi. Percorsi di approfondimento sono ancora dedicati alle valutazione as it is e alle valutazioni as it may be. Un percorso specifico è infine dedicato alla valutazione di parti o combinazioni di asset aziendali e di singoli asset.

Contenuti

Slot didattici

Valutazione d’azienda. Valore economico e configurazioni utili in chiave peritale. Pilastri, regole, processo valutativo e fasi

Valutazione d’azienda. Contesto di riferimento. Principi italiani, europei, nordamericani, Internazionali. Caratteristiche, ruoli, applicazioni

Modelli finanziari e reddituali. Costruzioni, applicazioni, specificità. Limiti e potenzialità. Criticità. Applicazione

Modelli patrimoniali e misti. Costruzioni, applicazioni, specificità. Limiti e potenzialità. Criticità. Applicazione

Modelli dei multipli e moltiplicatori. Costruzioni, applicazioni, specificità. Limiti e potenzialità. Criticità. Applicazione

Modello valutativo di riferimento. Valutazione as it is, valutazione as it may be. Varianti. Impostazione per strati di valore. Modelli e tecnicismi. Sostenibilità nelle relazioni tecniche e nelle perizie

Stima dei flussi, stima dei tassi, orizzonte temporale, Continuing e terminal value. Modelli, Tecnicalità specifiche

Previsione dei flussi. Piano industriale. Piani industriali alternativi. Piano SGS e piano EF. Assenza di piano. Costruzioni, applicazioni, specificità

A, S___ Previsione dei flussi in contesi complessi

A, S___ Previsioni, simulazioni, scenari. Tecniche e approcci

Stima del tasso. Stima del costo del capitale di debito. Stima del costo del capitale proprio. Stima della struttura finanziaria. Utilizzo di uno o più tassi. Costruzioni, applicazioni, specificità

A, S___ Stima del tasso in contesti complessi

A, S___ Stima dei tassi. Tecniche e approcci

Stima del Continuing value e del Terminal value. Costruzioni, applicazioni, specificità

A, S___ Stima del Continuing value e del Terminal Value in contesti complessi

A, S___ Stima del Terminal Value. Tecniche e approcci

Valutazione d’azienda. Modello di riferimento a più strati. Valutazione d’azienda con assetti SGS invariati. Valutazione d’azienda con assetti SGS con interventi correttivi. Valutazione d’azienda con assetti SGS con potenzialità

Valutazione di PMI e micro imprese

Valutazione di aziende in mantenimento. Assetti SGS in mantenimento. Valutazione di aziende in crescita. Assetti SGS in crescita

Valutazione di aziende in declino e crisi. Assetti SGS in contrazione, declino, crisi temporanea, crisi permanente. Valutazione di aziende in cambiamento. Assetti SGS in ristrutturazione, riorganizzazione, razionalizzazione, riorientamento, riposizionamento strategico

Valutazione di Portafoglio di ASA, ASA, Rami

Valutazione di Gruppi, Aggregazioni, Reti

Valutazione di Brand, Marchi, Concessioni, Brevetti, Portafoglio clienti

A, S___ Valutazione di Reti, Processi

A, S___ Valutazione di Asset specifici

A, S___ Valore e negoziazione del valore. Le parti del valore e il loro trattamento in chiave negoziale. Modelli di riferimento. Applicazioni

A, S___ Valutazione d’azienda. Nuove frontiere e nuove proposte

A, S___ Valutazione di aziende complesse

A, S___ Valutazione e perizie tecniche

 

A, S, T, TV___ Approfondimenti, Seminari, Testimonianze, Tavole rotonde

 

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